5月26日晚间，水泥行业龙头海螺水泥发布新一轮股份回购方案，拟同时动用自有资金在A股和H股市场进行大手笔回购，且A股回购股份将全部注销以减少注册资本。这是公司继2023年末至2024年初首轮回购之后，再次启动股份回购计划。
一、A股回购：上限10亿元，全部注销
根据公告，海螺水泥A股回购金额区间为6亿元至10亿元，回购方式为集中竞价交易，实施期限为2026年5月29日至8月25日。回购价格上限设为27.71元/股，不超过董事会决议前30个交易日均价的150%。
按价格上限测算，预计可回购股份约2165万股至3609万股，占公司当前总股本（52.99亿股）的0.41%至0.68%。值得注意的是，本次回购的股份将全部用于注销并减少注册资本，与上一轮最初计划出售、后改为注销的做法不同，本次方案从一开始就明确为注销减资。
二、H股回购：不超过7亿港元
海螺水泥同步披露，拟以自有资金不超过7亿港元回购H股，回购价格不高于购买日前五个交易日H股平均收市价上浮5%，回购数量不超过授权当日已发行H股总数的10%。H股回购实施同样自2026年5月29日起，但需先完成外汇管理登记。
三、回购背景：股价低于每股净资产，程序合规
公告披露，截至2026年5月26日收盘，公司A股价格已低于最近一期每股净资产，符合《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》规定的回购条件。本次回购方案已于2026年5月26日经董事会审议通过，根据相关规则无需提交股东大会审议。
四、财务影响：资金充裕，经营无压力
截至2026年3月末，海螺水泥总资产约2531.86亿元，归母净资产约1938.29亿元，货币资金高达416.63亿元。本次A股回购最高10亿元资金，分别占上述三项指标的0.39%、0.52%、2.40%。公司明确表示，回购不会对日常经营、研发投入、债务履约能力及未来发展产生重大影响。
五、股东及高管承诺：无减持计划，无内幕交易
公告明确，公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及董事、高级管理人员，在未来3个月、6个月内均无减持计划。除本次回购前海螺集团的增持行为外，相关主体在董事会决议前6个月内无其他买卖公司股份行为，不存在内幕交易或市场操纵情形。
六、历史回购与近期增持：大股东刚出手超5000万股
海螺水泥A股此前仅在2023年末至2024年初实施过一轮回购，累计回购约2224万股、耗资约5.01亿元。最初拟依规出售，后于2026年3月董事会决议变更为注销减资并提交股东会审议。
值得关注的是，2026年3月3日至4月9日，海螺集团通过集中竞价交易增持公司A股5292万股。海螺水泥历来有在行业底部投资同行的传统，2022年曾累计增持西部水泥、亚泰集团等多家公司股份。本次大手笔回购及大股东增持，被市场解读为对公司价值低估的判断和信心表达。